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5G商轉倒數 宇智搶得先機

網通廠宇智（6470）30日召開股東會，因去年獲利不菲，繳出年增逾5成的佳績，股東會中大方通過配發2.5元現金股利，以去年EPS 3.29元換算，派發率近76％，不單只股利，宇智投入研發也不手軟，宇智去年光花在研發上的費用就佔營收的逾8％，無非是相中5G商轉進入倒數，在新應用發威下，今年營收與獲利有機會再力拚雙成長。

宇智去年靠著新技術的研發，成功打下一片江山，經結算，去年全年合併營收16.93億元，雖僅較前年成長6.2％，但合併稅後盈餘卻達到1.07億元，年增率達53.4％，換算每股稅後盈餘3.29元。

對於去年營運繳出佳績，宇智董事長袁允中指出，宇智憑藉著長期累積的經營實力與正確的技術定位，在前期短暫沉潛後，以靈活且穩健的節奏調節，回歸正常營運軌道，延續企業成長及健康的財務表現。展望今年，相信在5G商轉進入倒數，再加上各領域的智慧物聯應用蓬勃發展，將繼續帶動宇智未來成長。

為搶得先機，宇智在研發上的投入一直不遺餘力，初估宇智去年投入研發費用高達1.46億元，佔全年營收的8.6％，連帶也帶動宇智技術的含金量，經統計，宇智光2017年推出的新產品和新應用，就有商用智慧音樂播放系統、Smart Homekit Bridge、Cat.11 商用及車載 M2M連網裝置、Cat.1/M 商用 M2M 連網裝置、Cat.1 工規 M2M 連網裝置，去年則跟進推出雲端智慧串流播放系統、三頻Smart Bridge、Cat.18企業級連網設備及車載M2M、Cat.4工規企業級連網設備。

展望今年，宇智指出，今年仍將延續既有步伐，持續深耕利基市場，除強化重點客戶合作關係、就產品應用做差異化，建立整合性技術之解決方案外，亦將持續強化無線寬頻之系統整合技術，拓展M2M應用區隔至更高進入障礙之工業控制領域，提供國際級電信客戶多樣化的技術開發服務，以優先取得合作商機。

宇智明年首季營收年增率拚三成 5G業績逐步發酵

網通設備廠宇智 (6470) 北美品牌客戶需求回升，新產品陸續發酵下，第三季營收衝上 5 億元，較去年同期大增 45.7%，EPS 達 1.12 元，幾乎等於上半年總和，第四季雖有季節性因素，預估營收較前一季小幅下滑，預估仍有 4.5 億之上，全年 EPS 挑戰 3.3 元。宇智產品可分為零售及 4G，占比分別約 4 成、6 成。4G 中主要可分為商用 M2M 裝置、企業級 LTE Router、車載 M2M 裝置，及備援 (Fail-Over) 連線裝置，占比分別為 3 成、3 成、1 成多、2 成。
最大品牌零售代工客戶策略調整，由傳統網通產品轉向物聯網 (IOT)，對路由器、無線訊號橋接器(WiFi Smart Bridge) 等需求大減影響，目前月營收維持在 3 千萬元左右。不過，電信大客戶需求回升，新產品陸續發酵下，商用 M2M 裝置、企業級 LTE Router 出貨成長，也帶動業績從第三季開始好轉。
展望 2019 年，在 5G 商用起跑下，宇智已與北美大電信商合作開發 pre 5G 產品，今年底就有客戶開始布建，但主要貢獻度會在明年。第一季為傳統淡季，預估宇智營收會低於第四季，但今年首季基期低，預估年增率仍有高成長表現，從 3 成起跳。
網通新兵宇智 11月3日掛牌
網通股在光通訊族群帶頭下，今年股價紅不讓，其中不乏股價問鼎歷史新高的個股，在產業前景看漲下，近期又將有一網通新兵宇智網通公司（6470）報到，已敲定11月3日掛牌，預定今（22）日起進行上櫃前公開申購，承銷價區間暫落在32至35元間。

宇智網通因產品與銷售市場轉型成功，去年業績大爆發，不單營收15.27億元，較前年成長48％，連帶稅後盈餘也大成長，達到1.29億元，每股稅後盈餘4.79元，雙雙創下歷史新高，為吸引人才，宇智網通近二年快速展開資本市場布局，繼103年8月6日公開發行後，隨即在103年9月24日於興櫃掛牌，現上櫃日11月3日也已進入倒數計時。

宇智網通主攻的是無線寬頻及數位串流為核心技術之網路通訊設備，產品可細分為二大類，包括無線寬頻網路應用設備及多媒體數位閘道器。

剛好搭上無線寬頻和多媒體數位影音快速成長列車的宇智，去年以每股稅後盈餘達4.79元傲視興櫃，今年業績也不遑多讓，經結算，今年上半年累計營收9.53億元，較去年同期的6.13億元，成長55％，今年上半年累計稅後盈餘0.63億元，也優於去年同期的0.43億元，以現有股本2.85億元換算，今年上半年每股稅後盈餘2.21元，已達成去年全年獲利的46％，對上下半年獲利比重多半呈46比的網通業來說，上半年獲利進度已算略為超前。

展望今年下半年，宇智指出，受惠於全球各國積極推動LTE，LTE用戶數成長將超越60％，未來除將繼續拓展北美電信市場外，也會回過頭來積極擴展台灣及亞洲地區，期待可以再創高峰。

宇智網通9月24日登錄興櫃　
宇智網通（6470）將在本月24日登錄興櫃交易，輔導推薦證券商包括有群益金鼎、元大寶來及台新證券，經推薦證券商與公司共同議定認購價格為每股26.8元，若以公司自結之今年上半年每股淨值11.75元計算，股價淨值比約2.28倍。

宇智網通成立於2004年，致力於Wi-Fi及4G系統整合及影音數位串流的技術研發。無線產品方面，完整且多元的射頻系統設計經驗，加上天線整合最佳化的堅持，協助客戶成功贏得多項北美網路評比之獎項及高規格之電信標案。在數位串流的影音產品上，自行開發之跨平台模組化的核心軟體，可依客戶需求移植到不同的硬體平台，進而商品化以因應多元的消費電子市場。

宇智網通目前股本1.83億元，2012年營收7.08億元，稅前虧損453萬元，每股稅後虧損0.14元；2013年營收10.32億元，稅前盈餘5,470萬元，每股稅後盈餘（EPS）2.13元；自結2014年前7月營收7.2億元，稅前盈餘5,142萬元，EPS 1.89元。

聯電旗下宇智網通去年虧轉盈　規畫朝IPO之路前進
聯電集團旗下子公司宇智網通（6470），在4G執照開放以及新興市場需求動能刺激下，近年來業務擴展快速，去年營運轉虧為盈，在母公司規畫下，今年將正式朝IPO之路前進，甫於日前完成補辦公開發行，預定近期登錄興櫃後遞件申請上櫃。

宇智網通成立於2004年，當時甫成立四個月便規畫前進國際，開始導入ERP全模組運作，致力於Wi-Fi及4G系統的整合，及影音數位串流的技術研發。在該供應鏈中，主要扮演通訊設備廠角色，除具備產品應用設計能力外，目前也已通過系統整合商及通訊服務營運商的認證，建立出穩定的營運模式。

宇智網通主要提供電腦網路產業中的無線寬頻網路各項應用設備，特別是專注於爭取國際大廠ODM的長期合作訂單，用以規避同業間殺價競爭的狀況。該公司屬中游產業，其上下游產業鏈分別為：上游的晶片製造商及IC設計等；下游業務方面，則包括家庭使用者、政府機構及企業使用者。

宇智網通致力於網路通訊及網路多媒體研發製造，主要商品為「無線寬頻網路應用設備」，去（2013）年之全台市占率約1.04%，目前除新竹科學園區及台北內湖兩營運研發據點外，在湖口新竹工業區亦設有一生產基地。該公司目前股本2.71億元，2012營收7.08億元，稅前淨損453萬元，每股虧損0.14元；2013年營收10.32億元，稅前淨利5,470萬元，每股盈餘2.13元。

宇智網通 高階產品熱銷

已通過董事會核准掛牌上櫃的宇智網通（6470），近幾年營收獲利大幅上升，102年度、103年度營業收入分別為10.30億元、15.27億元，獲利分別為EPS2.04元及EPS4.79元，。2015年1～6月營收達9.52億，EPS 2.21元。相較於2014年1～6月EPS1.51元，營收大幅成長55％，獲利年增46％。法人推估宇智網通（6470）營收及獲利之逐年成長，主要是多年深耕經營市場及提升產品附加價值之效益。在看好北美市場因4G企業用戶市場商機及需求不斷上揚，及家庭無線手持裝置連網設備往多媒體數位串流閘道器之高階產品發展強勁需求趨勢，宇智網通未來成長值得期待。

宇智網通（6470）主要商品服務項目係以無線寬頻及數位串流為核心技術，設計及製造無線寬頻網路應用設備及多媒體數位閘道器，客戶主要包含電信系統整合商及網通設備品牌大廠，以北美市場為主。該公司成立於民國93年，由於近年該公司在4G電信用戶端設備，M2M應用裝置、高性能無線網路路由器、影音橋接及訊號延伸器及數位串流之音訊產品等產品技術層次逐漸往中高階產品發展，宇智（6470）除了營業收入近年大幅上升外，營業毛利率亦因不斷開發高階新產品，而能呈現穩定水準，102年度、103年度及104年第二季之營業毛利率則分別為17.96％、17.78％及18.40％。宇智（6470）其營收及獲利之逐年大幅成長，主要是多年來在網通產品的深耕開發及市場布局發效，進一步也提升產品附加價值。

總經理袁允中表示，隨著通訊產業近年因移動式通訊市場隨著4G LTE商業運轉，其在傳輸速度及傳輸量較以往大幅上升，使其在物聯網及家用與企業網路設備應用商機快速發酵，該公司專注於通訊處產業深耕多年，且已切入北美重要領導廠商之供應鏈，短時間內競爭者欲進入該市場需具備相當之電信市場認證，而該公司在電信營運商之上下供應鏈間已有多年開發應用經驗，產品持續導入開發中。目前宇智兩大主要客戶其一是無線寬頻雲端管理之領導品牌，其係搭配美國最大之電信系統營運公司之電信服務，為企業級客戶提供電信服務架構之軟硬體及系統設定服務之電信系統服務整合商。近年來北美4G服務需求急速上升，致使該公司的無線寬頻產品在北美之銷售大增，宇智（6470）相對受惠。另一主要客戶為一家專注於連通性裝置的全球電腦硬體生產商，主要銷售對象為消費級與家用市場，主要銷售交換器、集線器（USB與電腦網路）、電纜線、不斷電系統及其他週邊產品。該集團係美國零售通路之領導網通品牌，隨著行動上網裝置對資料傳輸品質之要求越來越高，使宇智網通為該客戶開發之產品於市場熱銷。

宇智Q2回升，下半年M2M與LTE成長明顯

宇智網通（6470）昨（11）日舉行法人說明會，董事長袁允中表示，第一季受到客戶庫存調整影響，業績進展稍低於公司的預期。預計用在Kiosk、POS等室內營業用設備的商用M2M的新品能在6月後順利出貨，第二季營收季增率超過8%。在下半年商用M2M占有率回升，同時獲得北美電信客戶Verizon認證的LTE Cat-4／Cat-6產品可望在下半年出貨，帶動今年營運成長，全年營收可望有20億元以上的水準。

甫公布的第一季財報，宇智營收年減12.8%至4.2億元，因過去兩季產品線的轉換，毛利率19.44%則略優於外界預期。營業淨利率6.14%，稅後年減36%至2,577萬元、EPS為0.82元；宇智第一季來自電信市場的挹注比例為6成，透過代理的零售市場方面則有4成，第一季營收主要來自4G產品的成長。

（一）宇智M2M接單回升，Q2營收季增逾8%：

宇智今年第二季因為北美4G備援設備，以及4G企業路由器訂單增加，預期營收季增8%以上。法人預估，季成長率應可望達10%。車載M2M持續有校車及警車的案子成交出貨，大型車隊的案子於下半年將有較大的突破。

在市場營收貢獻分布方面，宇智表示，有80%、90%都來自北美市場；透過北美代理商、僅6~7%轉出口歐洲。宇智應收帳款都以美元計價，應付則約一半是美元採購海外關鍵零件，一半是台幣用於採買國內零組件。

（二）商用M2M、LTE Cate-6，是宇智Q3動力：

進入下半年，獲得Verizon認證的LTE Cat-6（下載300Mbps、上傳50Mbps）將開始量產出貨，帶動整體ASP提升，有機會帶動毛利率的增加。袁允中認為，宇智的Cat 6產品，會是北美的第一、或是第二家出貨Cat 6的廠商；該產品線會賣到準工規的規格，搭載雙4G模組。

同時，新一代的商用M2M設備，預計在第三季出貨，結合物聯網的傳輸介面，將帶來穩健的競爭優勢。

在新品研發上，宇智看好企業設備有做備援的需求，並且持續投入車載M2M的設備，像是已獲得美國波士頓警車的連網設備的採用。另外，宇智也將著手布局防爆、防水應用的設備。

法人表示，宇智今年營收有機會來到21億元，毛利率應可以守穩在19~20%之間，每股獲利有5.5元左右的水準。