未上市股票搜尋站

碩禾控告妨害營業秘密 磐采：產品是自主研發

甫掛上興櫃的磐采公司今（11）日公告，碩禾員工曾於民國103年8月間兩次寄送碩禾鋁膠半成品及PERC鋁膠給磐采員工，提供磐采分析成分，檢察官對被告碩禾與磐采員工依營業秘密法第13條之1第1項第1款之竊取營業秘密進而洩漏之罪嫌，及因磐采員工觸犯營業秘密法第13條之1之罪，依同法第13條之4前段，對磐采科以罰金，依刑事訴訟法第251條第1項提起公訴。

碩禾董事長陳繼明表示，雖然這是幾年前的事情，不過碩禾有具體證明，因此主張碩禾員工及磐采違反侵害營業秘密，向新竹地院提出刑事附帶民事訴狀，要求被告碩禾員工甲及磐采不得利用、發表、重製或洩漏碩禾所有或持有關於太陽能電池各項導電漿料有關的研發、技術、規格、配方、市場分析、銷售、業務、策略發展、組織及人事等有關的營業秘密，求償至少3000萬元。

磐采則解釋，此訴訟案件目前尚在法院審理中，刑事案件部分新竹地院於去年6月底來函，說明原訂於去年7月1日的準備庭庭期取消，截至目前為止，刑事案件及刑事附帶民事訴訟進度未有其他新進展。磐采指出該案已委任律師進行相關作業，而目前磐采的太陽能導電漿產品是自民國100年度開始進行自主研發，公司及相關管理階層並未直接或間接取得任何來自碩禾所聲稱遭竊取的營業秘密。

磐采要成為國際的配方材料廠

近年來台灣電子業遭受紅色供應鏈的嚴重挑戰，畢竟台灣的電子業仍以硬體製造為主，拚的是規模經濟與成本控制，但對於上游關鍵的材料，幾乎都無法跨足，少數有相關的公司幾乎都是以代理日本相關的產品的業務為主，要說自己掌握上游關鍵材料幾乎是緣木求魚，但是在五號掛牌的磐采(4765)，立志要打破日本壟斷的地位，要成為國內第一個全球化的配方材料廠。

也許有人說大餅人人會畫，李忠訓董事長到底憑甚麼那麼有信心，要挑戰國際級的大廠呢？所以我特別趁公司掛牌興櫃的時機，領先專訪李董讓讀者有第一手了解公司的機會。

畢業於中興大學化學研究所的李董，對於化工材料正是根正苗紅的科班出身，也因此畢業後就在油墨大廠新美光上班，而當時一個跨時代的產品出現，引發了李董創業的決心，就是光碟片。大家不要看現在光碟片感覺像是供過於求的末日產業，在當時可是最夯的年代，不但光碟片雙雄的錸德(2349)曾經有到355元的天價，中環(2323)當時的股價也在200元以上，2000年掛牌的國碩掛牌當月就衝到百元以上，那時光碟片市場欣欣向榮，台灣雖已經是生產的大本營，但是上游關鍵油墨還是掌握在日商手上，李董就開啟了創業的念頭，認為市場如日中天技術也成熟，加上資金障礙低，於是就創立了磐采，主攻光碟UV網版印刷油墨。

光碟片市場獨占鰲頭

公司的產品比日系的產品價格雖十分具有競爭力，但在光碟片一本萬利的時代，廠商只想打安全牌，反而願意試用的不多，但有趣的反而是當中國廠商也切入這市場開始殺價競爭後，光碟片廠對於成本必須錙銖必較，開始注意到物美價廉的公司產品，也因此開創了磐采的第一個黃金時代。

開始穩健獲利後，公司遷廠到林口，也陸續取得ISO9000與2000的品質管理認證，他知道只憑價格競爭，絕非長久之計，所以他精益求精，決定了兩大方向，第一就是客製化的服務，第二就是擴大產品線，要知道日系品牌的產品品質雖然不差，但不會為客戶量身訂做，規格訂好了也鮮少在更正，但隨著光碟片進入紅海市場，各家都在縮減成本制定適合自己的規格，而磐采願意配合客戶的需求不斷調整配方，也因此即使現在的報價與日本幾乎沒價差，但客戶還是願意選擇公司的產品。而除了一開始的網印油墨外，公司也擴大產品線到CD Lacquer保護塗料以及DVD BondingGlue接著劑，滿足客戶一次購足的需要，以致到目前為止，公司的油墨占全球的市占率63％；塗料44％；接著劑更是高達94％，幾乎壟斷這個市場。

雖然目前光碟片的市場在萎縮，公司的市占率也已經很高，但李董希望透過配方的優化，能夠持續降低成本增加毛利率，同時也能持續發揮價格優勢，逼日系廠商退出市場，最後更計畫加速BD與Archival Disc的新產品相關的UV固化材料開發進度，再度發揮後發先至的驚人競爭力。

PREC電池應用未來明日之星

而公司除了光碟片市場外，當然著眼新市場的開發，其中最重要的當然就是太陽能電池的運用，特別專注於鋁漿產品的開發，一講到鋁漿，大家很容易聯想到股價曾經衝到905元的碩禾(3691)，的確，由於在太陽能電池中銀鋁漿的應用，讓公司的獲利一路飆高，去年甚至賺了近四個股本，順利挑戰過去王者杜邦的地位。有了那麼強勁的對手，磐采的計畫又是甚麼呢？李董充滿信心地表示，過去由於公司的步伐較為謹慎，的確在傳統P-TY PE的市場中市占率較為落後，而觀察未來太陽能電池的發展，他認為PREC將是未來的主流方案(參考附圖)，所以不在目前的主流產品競爭，反而聚焦在PREC的新產品，除了產業趨勢外，因為公司具有龐大的研發能量，員工有三分之一都是研發人員，並且願意配合廠商做客製化的調整，而PREC的產品並未標準化，所以更需要客製化的調整，正是磐采的強項，目前也已經獲得台灣、中國與日本廠商的認證，並開始出貨，目前營收比重也從去年的個位數，到今年上半年25％，由於新產品的毛利率較高，因此毛利率也從去年26.7％，提升到今年的33.2％，而產業地位與當年碩禾挑戰杜邦的龍頭王座一樣，會不會跟碩禾一樣，一度成為台股的股后，投資人可以期待。

太陽能導電漿新兵磐采　每股35元興櫃掛牌

太陽能導電漿新兵磐采（4765）昨以35元興櫃掛牌，受惠太陽能導電漿市場需求穩定成長，尤其PERC製程預料成為太陽能產業未來發展的主流趨勢，也使得以PERC製程導電漿鋁漿產品為發展重點方向的磐采受到市場高度關注，昨日登錄興櫃股價以39.5元開出，開盤漲幅達12.86%。磐采成立於1997年，寫下成立至今連續18年獲利的優異成績，關鍵在磐采專注於配方材料的研發領域，在紫外線固化印刷油墨、塗料、接著劑等主力產品銷售方面，都能夠經由優異的配方能力調配出具有更佳性能表現與價格競爭力的產品，讓磐采多年來能持續以高市佔率雄踞光碟片各類配方材料市場的領導地位。磐采累計今年上半年合併營收為2.74億元，稅後淨利3559萬元，稅後EPS為1.18元，皆創下公司歷史同期新高紀錄，並分別較去年同期成長28.6％、18.66倍與18.66倍的優異表現。磐采自2011年起，憑藉著18年來在分散技術及網版印刷等核心技術上累積的經驗、啟動相關技術應用的太陽能導電漿料開發以來，目前已成功切入太陽能電池傳統及PERC專用的鋁漿市場，其中PERC鋁漿已獲得世界各區域PERC製程領先廠商的認證且量產出貨。受惠於矽晶太陽能電池市場龐大的需求，帶動今年上半年太陽能電池導電鋁漿的營收佔比從過去的6.3％拉至25.7％，拉升整體毛利率從26.76％達33.22％高水準，並有助於磐采整體營運保持良好穩定的成長動能。磐采進一步表示，公司擁有強勁的研發團隊，截至目前，研發人員數占總員工人數比重超過三成，且當中擁有碩博士學歷人數亦超過三成以上，凸顯磐采長達18年專注配方工業累積的材料特性、印刷及塗佈應用技術的數據庫、以及配方設計、試作、驗證、成本最佳化技術，創造出具有防水、防溶劑、導電、絕緣、耐高溫、耐水解等適合不同應用領域特性的配方，不僅搶進了光碟片、消費儲值卡、菸酒包裝、咖啡飲料杯、太陽能電池廠等龐大的市場，亦是磐采能針對客戶之直接與隱性的需求，開發最適客戶利基產品的成功關鍵，且創造公司2016年前三季合併營收達新台幣約4億元，已達去年一整年合併營收9成優異表現的主要原因。展望未來，磐采看好矽晶太陽能電池市場的持續成長，短期內鋁漿將維持不錯的成長動能；光碟片相關固化材料產品則持續已有產品之改良與新產品的研發，以維持全球第一的領導地位，穩健獲利；光固化印刷油墨產品方面，在台灣內需市場已經佔有一席之地，品質可媲美國際大廠，未來將朝外銷拓展方面努力。磐采18年累積的強大核心技術，在太陽能電池導電漿料、光碟片相關UV光固化材料、及UV光固化印刷油墨等三大類產品獲得良好的應用發展，彼此間技術相關、又可相互交錯累積，持續提升磐采的研發技術能量。此三大應用分屬綠能、光記錄媒體、與民生化工等三大不同的產業，可謂穩健而又具有爆發性的產業佈局組合。（楊喻斐╱台北報導）